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盐湖债权人 “吃亏王”*ST盐湖的自救之路:剥离资产“优劣分散” 破产重整欲规避退市

2018-01-05 15:48  编辑:admin 来源:nuuye

  “公司转增股本稀释了现有股东权益保障了债权人好处。”*ST盐湖有关人士认为。但机构并不认同。

  因一笔400余万的欠款而迈入重整进程的*ST盐湖(000792.SZ),再一次让市场震惊。

  1月11日晚,*ST盐湖公布了2019年业绩预告,估计全年归母净利润的吃亏区间为-432至-472亿元。这个数据刷新了市场记载,很可能成为A股史上吃亏最严重的一个案例。

  *ST盐湖解释,业绩造成吃亏的主要原因是破产重整进程中因资产处置估计发生的损失,开端估计对利润的影响金额约417.35亿元。该事项属非常常性损益。

  事实上,去年9月30日青海省西宁市中级人民法院裁定受理*ST盐湖破产重整一案,今朝*ST盐湖已披露重整打算草案。最新的进展则是,1月17日,债权人将针对重整打算分组表决。

  “此刻公司在做的工作就是确保债权人的好处。在包管公司活下来,而且维持杰出运营的环境下把工作圆满解决,才是对各方都有利益的。”1月13日,*ST盐湖一位有关人士告诉21世纪经济报道记者。

  重整曲折路

  事实上,*ST盐湖重整的原因,仅是一笔约439万元的欠款。而对比其时账面尚有逾7亿元资金的*ST盐湖来说,不选择清偿债务而是破产重整,着实让市场不解。

  以至于在整个重整历程中,关于*ST盐湖逃废债的质疑声不停。

  在随后的说明中,*ST盐湖指出,不选择偿付而是申请破产是因为账面虽然有现金,但由于已有浩瀚债务过期无法清偿、司法冻结等原因,盐湖股份并无权自由使用,同时由于公司银行账户冻结、无法正常出产谋划、没有新的融资等原因已经无法发生连续不变的现金流。

  至于在尚未到达资不抵债的环境下即举行破产重整,则是因为资不抵债并非是法院裁定企业进入重整法式的独一条件,法院是以“无法清偿到期债务且明明缺乏清偿能力”为由而裁定重整。

  在市场争议中,*ST盐湖的重整草案已经落地。

  该方案指出,以盐湖股份公司现有总股本27.86亿股为基数,按每10股转增9.5股的比例实施本钱公积金转增股本,共计转增26.47亿股股票。转增后,盐湖股份公司总股本将增加至54.33亿股。

  这部门转增所得股票不向原股东分派,约25.76亿股转增股票用于向债权人抵偿债务;剩余约7075.18万股转增股票由拟处置资产的承接方有条件有偿受让,受让对价优先用于付出重整用度和清偿部门债务。

  另据一位机构人士透露的重整打算中的债权受偿方式,普通债权以债权工钱单元,每家债权人50万元以下(含50万元)部门由盐湖股份在重整打算执行期限内依法以现金方式一次性清偿。

  而50万元以上的部门,非银行类债权可选择留债或者以股抵债的方式受偿。留债方式有四种,别离根据差别比例保留债权金额并在必然期限内清偿,以股抵债则是根据13.1元/股的抵债代价得到相应数量转增股票。

  不外部门机构人士依旧不乐观。“重组方案减记了债务,侵害了债权人好处,债权人持有的债权被打折,反而增厚了股权人好处。”北京某私募债券基金司理暗示。

  按照披露,截至2020年1月8日下午6时,共有1111家债权人向办理人申报债权,申报金额约为人民币485.88亿元。截至同日,办理人开端审查确定的债权金额约为人民币450.17亿元。

  1月17日,盐湖股份重整案第二次债权人集会即将分组表决的《青海盐湖工业股份有限公司重整打算(草案)》,成果仍需存眷。

  “债权人假如阻挡意见比力大的话,必定会影响公司的重整进程。债权人但愿百分之百额度都不欠,全额清偿,但也要思量盐湖此刻的环境。至少公司是在确保债权人的好处,转增股本是在稀释现有股东的权益,此刻的做法是保障了债权人好处。”前述*ST盐湖人士认为。

  在其看来,“盐湖走到这一步确实有这样那样的问题,但呈现问题了总要去解决。破产清算是一个不卖力任的做法,在包管公司活下来的环境下,去把这件事做成,才是对大家都有利益的。作为一个处所国企,盐湖在钾肥行业的重要性依然存在。”

  或将暂停上市

  2019年预亏后,*ST盐湖面对的危机另有被暂停上市。

  此前,*ST盐湖2017年度、2018年度持续两个管帐年度经审计的净利均为负值,股票已于2019年4月30日起被实施退市风险警示。

  若公司2019年年度经审计的净利润仍为负值,按照相关划定,自公司披露年度陈诉之日起,深圳证券生意业务所将对公司股票及其衍生品种实施停牌,并在停牌后十五个生意业务日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

  按照披露,2019年*ST盐湖的吃亏依然来自盐湖镁业和海纳化工以及化工分公司的部门。

  盐湖镁业2019年1至10月吃亏约31亿元,海纳化工2019年1至10月吃亏约8亿元。化工分公司因受天然气供应影响,2019年全年吃亏约8.62亿元。

  而主业氯化钾,以及子公司蓝科锂业碳酸锂的出产保持不变。

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